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大豆演绎季节性空头行情-【新闻】

发布时间:2021-04-05 23:24:44 阅读: 来源:滚焊机厂家

大豆演绎 季节性空头行情

大连大豆受美国农业部报告预测今年大幅减产和中国转基因条例临时性措施实施延期的影响,从9月以来出现一波价幅高达1000点的快速上涨行情,多头情绪得到了尽情宣泄。眼下已是新豆大量上市季节,新豆集中上市的季节性压力将迅速凸现出来。  减产和美元贬值刺激CBOT大豆过度投机  美国农业部在9月和10月连续两个月大幅调低美国本土大豆产量预测,比8月的预测数据7789万吨总共减少1071万吨,减幅高达13.75%。这使美国今年的大豆产量(预测)降到6718万吨,不仅比上一年度的7429万吨低得多,而且下降到接近1996年6484万吨的低位水平。美国农业部的这一报告(但不一定客观),导致美国大豆暴涨。就在这段时间,美元对西方主要工业国的货币出现了新一轮大幅贬值。美元的大幅贬值,对CBOT大豆价格上涨起了推波助澜的作用。在美国农业部9月大豆供需报告发布后,CBOT大豆价格已经从当时的593美分/蒲式耳上涨到了现在的808美分/蒲式耳。短短两个月时间之内,CBOT大豆价格一气上涨了215美分,比此前最近两年涨幅还要大。  在这轮大涨的过程中,惯于投机的商品基金充当了急先锋。其持仓结构一直保持净多状态,并且最高达到6万2千多手的净多头,占有多头总持仓近30%的比例。  国内大豆价格上涨过快CBOT大豆价格的不断暴涨,使我国大豆进口价格不断上升。大豆进口数据表明,8月份大豆进口量为245万吨,9月份继续增大到创月度进口纪录的298.9万吨。豆油进口量在8、9这两个月内分别达到24.5万吨和28.9万吨,也是一再刷新月度进口纪录。我国大豆之所以进口增长这样迅速,一方面处于国内大豆青黄不接的节骨眼上,另一方面出于对9月20日后更换新转基因安全证书会造成进口延迟的担心。除了厂家担心大豆进口断档期会因国庆长假影响而拉长之外,还与中间商加紧抢购大豆资源、博取投机利润有关。  人们对市场供应紧张的担心,使8月份因质量问题而不能卸货的长时间在海上漂流的大豆,最终仍然在中国港口卸货。据报道称,一条远洋轮滞留一天的罚款是15000美元。有的船在海上漂流了几十天,又被获准卸货。显然,其损失又转嫁到了中国买家。8月初,黑龙江大豆收购价格还在2320元/吨以下;而到了10月份,黑龙江大豆收购价格上涨到了2900元/吨,有的地方甚至超过了3000元/吨。短短两个月之内大豆收购价格出现如此大的涨幅,非常罕见。担心和炒作因素,使我国大豆价格偏离了正常范围。  套保抛盘跃跃欲试  在国内大豆现货价格上涨过程中,期货价格上升速度更快、更猛。在今年年初到8月份长达8个月的时间里,黑龙江地区大豆现货收购价保持在2200元/吨到2400元/吨的范围内,而A401期货合约价格也保持在2300元/吨到2500元/吨的范围内波动。期货价格对现货收购价的升水,始终保持在200元/吨的范围之内,有时甚至只有100多元。但8月份之后,虽然现货收购价与期货价格都在上升,但两者之间的价差越拉越大,10月底至11月初扩大到500元/吨到600元/吨。  当期货价格对现货收购价的升水达到150元/吨时,现货套保商就有利可图;可现在已经扩大到了每吨相差五六百元,这对套暴抛盘来说无疑具有极大吸引力。如果说前段时间因为新豆尚在收割之中无法注册成仓单,只有对着大豆涨价而望价兴叹,那么现在则不存在这个问题。  A401合约持仓变化最能说明问题,这个长时间占有龙头地位的合约,自10月29日价格创出年度高点3435之后,持仓量由当天的8万余手一直下降到11月6日的4.6万手,这比今年交割的其他合约交割前相同时间持仓量要少得多,持仓下降速度也要快得多。与此同时,价格也在不断下跌,并领先于其他合约,这说明多头并不愿意接下高价仓单。现在,美元受美国第三季度经济大幅增长达到7.2%的影响而迅速反弹,其中对日元报价已从107.84的低位升至超过了111.0。美元的开始走强,对CBOT大豆价格继续走高具有压制作用。  强平之后无量虚涨  大豆期货价格暴涨之后,大商所为了控制系统风险,从10月14日开始对持仓进行了强平,使持仓总量由此前的近90万手降低到不足30万手。尽管后来持仓出现了恢复性上升,但仅仅局限在A405合约上,其它合约始终不见起色。这种以一个合约月维系整个市场的“一仓独大”持仓结构,显然不是大豆的一贯“作风”,这也从一个角度反应多空双方短期操盘思路。  应该说,原来在大豆期货市场上沉淀下来的资金,并没有离开这个市场,只是在寻找合适的时机罢了。大资金不愿意在这个市场全线继续做多,这是出于对大豆后期价格上升空间考虑,为自己出场考虑。与此同时,空头不便大举入市,则是因为CBOT大豆价格仍处于强势中,交易气氛不利。但一旦国际市场大豆价格开始回落,空头势力将得到大大加强,届时国内大豆价格回落,就得到了周边市场的支持而急起直追。  在大豆持仓进行强平之后,大豆期货价格又随惯性上涨了200多元,但上升压力已经明显增大。11月5日之后,大豆交易保证金将由5%提高到7%,这从一定程度上提高了大豆的炒作成本,特别是与不提高保证金的铜铝相比,比较效应尤其明显。或许11月3日的暴涨,是大豆期货价格上涨的最后疯狂。  调整浪已经展开  从日K线图组合来看,大豆期价已经出现头部特征。波浪分析表明(以主力合约A405为例),当前大豆价格运动已经展开第4浪的向下调整浪。第3浪升幅为第1浪已见波幅,已经达到第1浪的3.13倍(3整数倍为黄金分割率中重要价位),这是一个重要价位区,可初步判定11月3日3499元/吨为第3浪终结。接下来是第4浪,即向下调整浪,由于第2浪以比较复杂的形式演绎,按照繁简交替原则,第4浪有可能以直接下调的形式出现,第一目标价位在3086元/吨,第二目标价位2960元/吨,甚至有可能到达2832元/吨附近。

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